|
19/10/2022
BBVA
Research ha actualizado al alza su previsión de crecimiento para España este
año en 0,3 décimas, con lo que el PIB español crecerá un 4,4%; pero ha rebajado
del 1,8% al 1% su previsión para el año 2023, con descensos en la estimación de
trece de las diecisiete autonomías. El estancamiento del turismo, la menor
confianza y el retraso en la gestión de los fondos Next Generation EU (NGEU)
son los principales motivos de esta revisión a la baja para el siguiente año.
Mejora la previsión de 2022
La previsión de crecimiento de España para 2022 se
revisa al alza en +0,3 puntos porcentuales, hasta el 4,4%, gracias a un dinamismo del turismo mayor que lo esperado
hace un trimestre, siendo las islas, Comunidad Valenciana, Comunidad de Madrid
y Cataluña las que experimentan las mayores revisiones al alza.
Canarias (9,3%) y Baleares
(8%) serán también este año las que más tiren del crecimiento, seguidas
de la Comunidad de Madrid (4,7%) y
Cataluña (4,4%), favorecidas por
el retorno del turismo urbano. Estas son las únicas cuatro regiones que crecen
por encima de la media nacional.
Por otro
lado, las más rezagadas serán Castilla
y León (2,9%), Galicia, Cantabria y Aragón (3,3%). Las comunidades del
norte del país se verán afectadas por el limitado avance de la inversión en
bienes de equipo, impactado por la guerra en Ucrania y por la velocidad menor
de la esperada en la ejecución de los
fondos NGEU.
En cuanto
al crecimiento trimestral, al avance registrado en el verano le seguirá un
estancamiento en el tercer trimestre y una desaceleración de la actividad, algo
que se refleja ya en los datos de gasto con tarjetas, cuyo crecimiento se
redujo de forma relevante en el periodo de julio a septiembre.
Esta peor
evolución del gasto se debe principalmente a la inflación y los expertos de
BBVA Research prevén que la economía podría permanecer prácticamente estancada como consecuencia de la pérdida
de poder adquisitivo. Aunque el exceso de ahorro -acumulado durante la
pandemia- ayudará a hogares y empresas a mantener sus niveles de consumo e
inversión, advierten de que las comunidades con menor renta y un mayor nivel de
paro podrían disponer de un menor colchón de ahorro, lo que podría implicar que
los ajustes sobre su consumo e inversión deban ser mayores.
Revisión
generalizada a la baja en 2023
Para el
siguiente año, el PIB de España se
ha revisado a la baja del 1,8% al 1%. A nivel regional, las comunidades más
afectadas son las más dependientes del turismo o con mayor exposición al
despliegue de los fondos NGEU. En Baleares (-1,2 pp.), Extremadura (-1,1 pp.) y
Comunidad Valenciana, Murcia, Madrid, Castilla- La Mancha, Canarias y Andalucía
(-1,0 pp.) la revisión es mayor que en el crecimiento del PIB del conjunto
nacional.
Se revisa
también a la baja, aunque con menor magnitud, la previsión de crecimiento para
2023 de Cantabria (-0,4 pp.), Aragón y Principado de Asturias (-0,5 pp.),
Castilla y León y la Comunidad Foral de Navarra (-0,6 pp.). Estas comunidades
del norte peninsular sufren una revisión del crecimiento más leve porque se
espera que a medida que se solucionen los cuellos de botella y, si no se
producen incrementos adicionales de la incertidumbre, las exportaciones de
bienes comiencen a acelerarse a lo largo del próximo ejercicio, impulsando la
actividad industrial.
Tras esta
actualización de las previsiones, los archipiélagos serán los que registren el
mayor crecimiento del país en 2023 (Baleares, del 2,2%, y Canarias, del 1,9%),
seguidos de la Comunidad de Madrid (1,5%) y Extremadura (1,2%). En el lado
opuesto, la economía gallega no registrará avances (crecimiento del 0,0%), Asturias
y Navarra repuntarán un 0,2% y el País Vasco crecerá un 0,3%.
La inflación
se mantendrá elevada y se ralentizará la creación de empleo
Los
expertos prevén que la inflación alcance
un punto de inflexión, aún así se mantendrá elevada durante un tiempo y
presionará al alza los salarios y los costes. El riesgo de que se produzcan
efectos de segunda ronda debería estar acotado si se consigue romper la
dinámica alcista de los costes energéticos, pero el problema es mayor en
comunidades de menor renta per cápita, en las que el colchón de ahorro para soportar dichos incrementos es menor.
Las
regiones que registran un mayor crecimiento salarial son las especializadas en
producción de bienes exportables y con un número mayor de vacantes sin cubrir,
como País Vasco, Navarra y Cantabria,
lo que las expone a mayores pérdidas de competitividad.
El
aumento de los precios está afectando a la inversión en vivienda, que muestra ya un menor dinamismo también
por el endurecimiento de las condiciones de financiación, pero sin llegar a
registrar desequilibrios.
En cuanto
al empleo, BBVA Research espera que su crecimiento
anual en España sea del 3,1% este año y se ralentice hasta el 0,6% en
2023.
Las
comunidades autónomas que van a registrar un mayor crecimiento en el empleo durante 2022 son las islas
Canarias (9,8%) y Baleares (6,7%), la Comunitat Valenciana (3,8%) y Andalucía
(3,4%). Por el contrario, Asturias (0,0%), La Rioja (0,7%) y Aragón (1,3%)
serán las más rezagadas. Respecto al 2023, Baleares y Canarias, ambas con 2,4%,
y la Comunidad de Madrid (1%) junto a Murcia y Andalucía, con 0,9%, liderarán
el crecimiento y en el lado opuesto se encuentran Castilla y León (-0,9%),
Galicia (-0,3%) y Cantabria (-0,3%), limitadas por el bajo dinamismo de su
actividad económica.
|
