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3/11/2022
La
actividad económica registró una variación de 1.0% TaT en 3T22, con prolongado
dinamismo del sector terciario (1.2% TaT) y la industria (0.9% TaT). Las cifras
preliminares del Inegi, indican que el PIB prácticamente alcanzó su nivel pre-covid
(99.9% de su nivel de 4T19), mientras que la industria lo supera en 1.5%. El
sector terciario por su parte se encuentra 0.7% por debajo de su nivel previo a
la pandemia.
De
acuerdo con los datos del IGAE, el componente del sector terciario que ha
mostrado el mayor dinamismo es el de servicios profesionales (segmento que
registró la mayor afectación en 2S21 por la implementación de la ley outsourcing),
con una variación promedio de 5.5% (promedio julio-agosto vs promedio
abril-mayo); le sigue el comercio al por mayor, ampliamente vinculado a la
manufactura, con una variación promedio de 3.6%.
Por su parte,
el segmento de servicios de esparcimiento muestra la mayor caída, con una
variación promedio de (-)4.0%, seguido por el componente de transporte e
información en medios masivos (-1.3%), y por el segmento de preparación de
alimentos y alojamiento temporal (-0.7%). Con respecto a la industria, la
manufactura reporta el mayor dinamismo durante el periodo, con una variación
promedio de 1.7%, ubicándose 4.9% por arriba de su nivel pre-covid, mientras
que la construcción registra una contracción de (-)2.4%, ubicándose 12.3% por
debajo de su nivel pre-pandemia.
Considerando
el dato preliminar publicado el día de hoy, el crecimiento del PIB durante los
tres primeros meses del año es 2.4% (vs el mismo periodo del año anterior).
Esta cifra sesga al alza nuestra previsión de crecimiento para 2022 (BBVA
2.0%), aunque el panorama se nubla para 2023 (BBVA 0.6%) en un entorno de
elevada inflación y mayores tasas de interés.
El Indicador Oportuno
de Actividad Económica anticipa ya un estancamiento para el mes de septiembre,
a medida que la resiliencia de la industria y el sector terciario se debilita.
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